High Yield Bond คืออะไร? สิ่งที่วัยเกษียณต้องรู้ก่อนลงทุน

High Yield Bond คือ ตราสารหนี้ที่ให้ผลตอบแทนหรือดอกเบี้ยในระดับสูงกว่าตราสารหนี้ทั่วไป แต่แลกมาด้วยความเสี่ยงของบริษัทผู้ออกหุ้นกู้ที่สูงขึ้นค่ะ สำหรับพี่ๆ วัยเตรียมเกษียณที่กำลังมองหาช่องทางสร้างรายได้จากดอกเบี้ย การเห็นตัวเลขอัตราดอกเบี้ยที่สูงกว่าตราสารหนี้ทั่วไปอย่างชัดเจนย่อมเป็นเรื่องน่าดึงดูดใจ แต่ก่อนตัดสินใจนำเงินก้อนสำคัญไปลงทุน ในบทความนี้ คุณน้าจะพามาเจาะลึกว่า High Yield Bond คืออะไร มีความเสี่ยงแค่ไหน และเหมาะกับการเก็บไว้ในพอร์ตเกษียณของเราหรือไม่ค่ะ

หมายเหตุ: บทความนี้เป็นเพียงบทความให้ความรู้เท่านั้น ไม่ได้เป็นการชักชวนเพื่อลงทุนแต่อย่างใด โปรดใช้วิจารณญาณในการอ่าน 

High Yield Bond คืออะไร?

High Yield Bond คือ ตราสารหนี้หรือหุ้นกู้ที่ให้อัตราดอกเบี้ยจ่าย (Coupon Rate) สูงกว่าปกติ เพื่อจูงใจให้นักลงทุนเข้ามาซื้อ เนื่องจากบริษัทผู้ออกตราสารหนี้เหล่านี้ ได้รับการจัดอันดับความน่าเชื่อถือทางด้านการเงิน (Credit Rating) อยู่ในระดับต่ำกว่าที่น่าลงทุน หรือเรียกว่า Non-Investment Grade (อันดับความน่าเชื่อถือต่ำกว่า BB+ ลงไปจนถึง D)

ในวงการการเงิน บางครั้งเราจะยินชื่อเรียกว่า Junk Bond หรือ “หุ้นกู้ขยะ” ค่ะ ซึ่งคำนี้ฟังดูน่าตกใจนิดหน่อยนะคะ แต่ความหมายง่ายๆ ในมุมมองของคุณน้าก็คือ เหมือนการปล่อยกู้ให้เพื่อนที่มีประวัติการเงินไม่ค่อยมั่นคง หรือเพิ่งเริ่มทำธุรกิจใหม่ แม้เพื่อนจะสัญญาว่าจะให้ดอกเบี้ยเราสูงปรี๊ดเพื่อชดเชยความเสี่ยง แต่โอกาสที่เพื่อนจะไม่มีเงินมาคืนทั้งต้นและดอก ก็มีสูงกว่าการปล่อยกู้ให้เพื่อนที่มีฐานะมั่นคงนั่นเองค่ะ

High Yield Bond คือ ต่างจากตราสารหนี้ทั่วไปยังไง?

เพื่อความเข้าใจที่ชัดเจนยิ่งขึ้น คุณน้าขอพามาเปรียบเทียบความแตกต่างระหว่างตราสารหนี้ทั่วไปที่เราคุ้นเคย (Investment Grade Bond) กับ High Yield Bond ให้เห็นภาพกันค่ะ

จะเห็นได้ว่า ตราสารหนี้ทั่วไปจะเน้นความปลอดภัย จ่ายดอกเบี้ยสม่ำเสมอ ในขณะที่ High Yield Bond จะให้ดอกเบี้ยที่น่าดึงดูดใจมากกว่าอย่างชัดเจนค่ะ

High Yield Bond เสี่ยงแค่ไหน?

สำหรับพี่ๆ วัยเตรียมเกษียณและวัยเกษียณ สิ่งที่คุณน้าอยากเตือนสติเป็นพิเศษคือเรื่อง “ความเสี่ยง” ค่ะ การลงทุนใน High Yield Bond มีความเสี่ยงสำคัญ 2 ด้านหลักๆ ที่เราต้องรับรู้ก่อนเสมอ:

1. ความเสี่ยงการผิดนัดชำระหนี้ (Default Risk): นี่คือความเสี่ยงใหญ่ที่สุดค่ะ บริษัทผู้ออก High Yield Bond ส่วนใหญ่อาจกำลังประสบปัญหาด้านสภาพคล่อง มีภาระหนี้สินสูง หรืออยู่ในช่วงฟื้นฟูธุรกิจ หากเศรษฐกิจเกิดชะลอตัว บริษัทเหล่านี้อาจไม่มีเงินมาจ่ายดอกเบี้ยตามกำหนด หรือร้ายแรงที่สุดคืออาจเบี้ยวหนี้และไม่คืนเงินต้นให้เราเลย
2. ความเสี่ยงด้านสภาพคล่องและการเปลี่ยนแปลงราคา: High Yield Bond ซื้อขายเปลี่ยนมือในตลาดรองได้ยากกว่าตราสารหนี้ระดับน่าลงทุน หากวันใดที่เราจำเป็นต้องใช้เงินด่วนและอยากขายตราสารหนี้ออกไป อาจหาคนซื้อยาก หรือต้องยอมขายขาดทุนในราคาที่ต่ำมากค่ะ

High Yield Bond ผลตอบแทนดีจริงไหม?

คำตอบคือ ผลตอบแทนสูงจริงค่ะ แต่มาพร้อมกับราคาความเสี่ยงที่ต้องจ่าย ตัวเลขอัตราดอกเบี้ยที่มักพบในตลาดโดยเฉลี่ยราว 7% – 10% ต่อปี (อ้างอิงข้อมูลช่วงอัตราดอกเบี้ยจากสมาคมตลาดตราสารหนี้ไทย ThaiBMA) อาจดูน่าสนใจ แต่ถ้าเกิดเหตุการณ์ผิดนัดชำระหนี้แม้เพียงครั้งเดียว เงินต้นส่วนใหญ่ที่เราสะสมมาทั้งชีวิตก็อาจหายไปในทันที

• อย่านำเงินก้อนหลักมาลงทั้งหมด: สำหรับวัย 51–64 ปี เงินก้อนสุดท้ายมีไว้เพื่อรักษาความมั่นคง ไม่ใช่การลงแข่งเพื่อทำกำไรให้ได้มากที่สุดค่ะ
• หากสนใจ ให้ลงทุนผ่านกองทุนรวม: การเลือกซื้อ High Yield Bond รายตัวด้วยตัวเอง มีความเสี่ยงสูงมาก หากอยากได้ส่วนต่างผลตอบแทนเพิ่ม ควรพิจารณาผ่าน กองทุนตราสารหนี้ คืออะไร ที่มีผู้จัดการกองทุนคอยกระจายความเสี่ยงไปในหุ้นกู้หลายสิบตัว
• จำกัดสัดส่วนพอร์ตอย่างเคร่งครัด: สัดส่วนของ High Yield Bond ในพอร์ตวัยเกษียณไม่ควรเกิน 5% – 10% ของเงินลงทุนทั้งหมด เพื่อให้พอร์ตหลักยังคงรักษาเงินต้นได้อย่างปลอดภัยค่ะ

High Yield Bond สำคัญกับนักลงทุนยังไง?

หากมองในมุมของการจัดพอร์ตการลงทุน High Yield Bond ก็มีบทบาทสำคัญสำหรับนักลงทุนบางกลุ่มค่ะ โดยทำหน้าที่เป็น Yield Enhancer หรือเครื่องมือช่วยดันให้อัตราผลตอบแทนเฉลี่ยของพอร์ตรวมสูงขึ้น โดยเฉพาะในช่วงภาวะดอกเบี้ยนโยบายต่ำ

อย่างไรก็ตาม บทบาทนี้เหมาะสำหรับนักลงทุนวัยทำงานที่ยังมีเวลาหาเงินใหม่เข้ามาเติมพอร์ต หรือคนที่รับความเสี่ยงการสูญเสียเงินต้นได้สูง แต่สำหรับวัยเตรียมเกษียณ บทบาทของ High Yield Bond ควรเป็นเพียง “น้ำจิ้ม” ส่วนน้อยในพอร์ตเท่านั้น เพื่อไม่ให้กระทบกับวิถีชีวิตหลังเกษียณค่ะ

คำถามที่พบบ่อย (FAQ)

High Yield Bond กับ Junk Bond คือสิ่งเดียวกันไหม?

คือสิ่งเดียวกันค่ะ คำว่า High Yield Bond เป็นชื่อเรียกทางการที่เน้นจุดเด่นเรื่องผลตอบแทนสูง ส่วน Junk Bond (หุ้นกู้ขยะ) เป็นชื่อฉายาที่เน้นย้ำถึงระดับความน่าเชื่อถือที่ต่ำกว่าระดับน่าลงทุนค่ะ

วัยเกษียณควรมี High Yield Bond ในพอร์ตไหม?

ไม่จำเป็นต้องมีก็ได้ค่ะ แต่ถ้าต้องการเพิ่มผลตอบแทนให้พอร์ต คุณน้าแนะนำให้มีในสัดส่วนที่ต่ำมาก (ไม่เกิน 5–10%) และควรเลือกลงทุนผ่านกองทุนรวมเพื่อกระจายความเสี่ยงเสมอค่ะ

จะรู้ได้อย่างไรว่าหุ้นกู้ตัวไหนเป็น High Yield Bond?

สามารถดูได้จากหนังสือชี้ชวนตรงหัวข้ออันดับความน่าเชื่อถือ (Credit Rating) ค่ะ หากตราสารหนี้นั้นได้รับการจัดอันดับต่ำกว่า BBB- (เช่น BB+, BB, B, CCC) จะถือว่าเป็น High Yield Bond ทั้งหมดค่ะ

สรุป High Yield Bond คือ

High Yield Bond คือ ตราสารหนี้ที่ให้ดอกเบี้ยสูงเพื่อชดเชยกับความเสี่ยงของบริษัทผู้ออกที่อยู่ในระดับ Non-Investment Grade แม้ผลตอบแทนจะดูน่าดึงดูดใจ แต่สำหรับพี่ๆ วัยเตรียมเกษียณ การรักษาเงินต้นให้ปลอดภัยคงยั่งยืนย่อมสำคัญที่สุดค่ะ หากต้องการลงทุน ควรจำกัดสัดส่วนให้อยู่ในระดับต่ำและกระจายความเสี่ยงผ่านกองทุนรวมอยู่เสมอ เพื่อให้เงินก้อนสุดท้ายนี้คอยดูแลเราไปได้อย่างสบายใจนะคะ

สำหรับใครที่อยากเริ่มต้นวางแผนเงินออมในส่วนที่ปลอดภัย สามารถอ่านเพิ่มเติมเกี่ยวกับพื้นฐานการกระจายความเสี่ยงได้ที่บทความ ตราสารหนี้คืออะไร ของคุณน้าได้เลยค่ะ

การลงทุนมีความเสี่ยง ผู้ลงทุนควรศึกษาข้อมูลและทำความเข้าใจลักษณะสินค้า เงื่อนไขผลตอบแทน และความเสี่ยงก่อนการตัดสินใจลงทุน ผลการดำเนินงานในอดีตไม่ได้เป็นสิ่งยืนยันถึงผลการดำเนินงานในอนาคต บทความนี้จัดทำขึ้นเพื่อให้ความรู้เท่านั้น ไม่ถือเป็นคำแนะนำการลงทุนส่วนบุคคล บทความนี้จัดทำขึ้นโดยทีมงานร่วมกับเครื่องมือ AI เพื่อช่วยรวบรวมและเรียบเรียงข้อมูล และผ่านการตรวจทานโดยทีมบรรณาธิการก่อนเผยแพร่ ด้วยความปรารถนาดีจากทีมงานคุณน้าพาเทรด

ขอขอบคุณข้อมูลจาก: สมาคมตลาดตราสารหนี้ไทย (ThaiBMA)

สำหรับใครที่สนใจอ่านรีวิวโบรกเกอร์ : Review Brokers

บทความในเรื่องการลงทุนที่น่าสนใจ : Investing

คลังความรู้จากคุณน้า : Knowledge